景顺长城内需贰号混合季报解读: 利润骤降超1.6亿, 份额赎回近1亿份

景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在二季度面临利润大幅下滑、份额赎回增加等情况。以下将对季报中的关键数据进行详细解读。

主要财务指标：利润大幅下滑

本期已实现收益与利润情况

本季度，景顺长城内需增长贰号混合A类本期已实现收益为27,454,976.85元，C类为2,228.36元。然而，本期利润A类为-161,363,561.75元，C类为-10,458.98元，出现大幅亏损。

主要财务指标

景顺长城内需增长贰号混合A

景顺长城内需增长贰号混合C

本期已实现收益（元）

27,454,976.85

2,228.36

本期利润（元）

-161,363,561.75

-10,458.98

加权平均基金份额本期利润

加权平均基金份额本期利润A类为-0.0555元，C类为-0.0508元，意味着投资者在本季度每一份基金份额均出现亏损。

期末基金资产净值与份额净值

期末基金资产净值A类为2,968,701,705.86元，C类为187,151.28元。期末基金份额净值A、C类均为1.035元，表明尽管基金整体资产净值有所变化，但份额净值保持一致。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

近阶段净值增长率与业绩比较基准对比

过去三个月，景顺长城内需增长贰号混合A类净值增长率为-5.13%，业绩比较基准收益率为1.33%，A类跑输业绩比较基准6.46个百分点；C类净值增长率为-5.22%，同样跑输业绩比较基准。

阶段景顺长城内需增长贰号混合A净值增长率(1)业绩比较基准收益率(3)(1)－(3)景顺长城内需增长贰号混合C净值增长率(1)(1)－(3)

过去三个月-5.13%1.33%-6.46%-5.22%-6.55%

从更长时间维度看，过去一年、三年、五年，该基金A类净值增长率分别为-2.82%、-35.91%、-14.82%，均大幅低于业绩比较基准收益率，显示出基金在长期投资中表现不佳。

投资策略与运作分析：经济形势复杂，基金坚持看好权益市场

二季度经济形势分析

二季度我国经济整体保持韧性，出口竞争力增强，上半年出口较快增长。财政靠前发力，1-5月广义财政支出同比增长6.6%。但经济呈现以价换量特征，各部门冷热不均，房地产及上下游产业链压力大，专项债发行进度缓慢，居民储蓄持续大幅增长，信用扩张乏力。

基金投资策略与展望

基金管理人认为全年完成年初目标难度不大，预期政策更集中于中长期问题。尽管内需不足、物价低位运行时间超预期，但对国内经济发展前景有信心，继续看好国内权益市场，特别是短期景气下行估值收缩的优质公司。

基金业绩表现：份额净值增长率低于业绩比较基准

本报告期内，A类份额净值增长率为-5.13%，C类份额净值增长率为-5.22%，而业绩比较基准收益率为1.33%，两类份额均未达到业绩比较基准，显示出本季度基金业绩表现欠佳。

基金资产组合情况：股票投资占比超八成

资产组合分布

报告期末，基金总资产为2,978,197,270.23元。其中权益投资（股票）金额为2,457,306,139.42元，占基金总资产的82.51%；固定收益投资（债券）为101,296,095.89元，占比3.40%；银行存款和结算备付金合计419,252,598.62元，占比14.08%。

项目

金额（元）

占基金总资产的比例（%）

权益投资（股票）

2,457,306,139.42

82.51

固定收益投资（债券）

101,296,095.89

3.40

银行存款和结算备付金合计

419,252,598.62

14.08

股票投资行业分布

从行业分类看，租赁和商务服务业公允价值为172,736,484.83元，占基金资产净值比例5.82%；科学研究和技术服务业占比3.51%；卫生和社会工作占比3.25%。

代码

行业类别

公允价值（元）

占基金资产净值比例（%）

L

租赁和商务服务业

172,736,484.83

5.82

M

科学研究和技术服务业

104,336,576.70

3.51

Q

卫生和社会工作

96,588,560.64

3.25

股票投资明细：前十股票集中消费与医疗

前十名股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，海大集团占比9.80%，贵州茅台占比9.45%，迈瑞医疗占比8.78%，主要集中在消费、医疗等领域。

序号

股票代码

股票名称

占基金资产净值比例（%）

1

海大集团

9.80

2

贵州茅台

9.45

3

迈瑞医疗

8.78

开放式基金份额变动：赎回份额近1亿份

报告期期间，基金总申购份额A类为22,624,582.48份、C类为322,468.49份；总赎回份额A类为95,946,974.06份、C类为275,702.28份。净赎回份额较多，显示部分投资者选择离场。

类别

报告期期间基金总申购份额

报告期期间基金总赎回份额

景顺长城内需增长贰号混合A

22,624,582.48

95,946,974.06

景顺长城内需增长贰号混合C

322,468.49

275,702.28

综合来看，景顺长城内需贰号混合基金在2025年二季度面临利润下滑、业绩跑输基准、份额赎回等挑战。投资者需密切关注基金后续投资策略调整及业绩表现，谨慎做出投资决策。

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